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大和：重申阿里巴巴买入评级目标价港元

大和发布研究报告称，阿里巴巴-SW（09988）截止今年6月底止的首财季总收入较市场预期的低约3%，但非公认会计准则纯利却优于预期7%；认为除持续的股票回购和股息支付外，客户管理收入（CMR）收入增长的重新加速和南向通的纳入将导致该股获重新评级。鉴于2025财年下半年基本面改善，重申“买入”评级，目标价98港元不变。该行指出，阿里巴巴的淘天集团同比跌1%，而（GMV）取得高单位数增长，订单成长达到双位数。尽管目前CMR与GMV增长之间的差距不断扩大，但预期随着变现程度的提高，差距将逐渐缩小。据管理层透露，大和：重申...